3500美元是历史大顶还是中场休息？ 投行吵翻了！
花旗拍板：2026年跌到2500！ 高盛怒吼：明年冲4000！
全球央行悄悄减仓，中国大妈停止抢金，散户定投却热火朝天
黄金的剧本到底谁说了算？
多空阵营彻底撕裂
7月的华尔街火药味十足。 花旗报告直接宣判：黄金牛市终结，2026年下半年将跌至2500-2700美元，比当前价格暴跌25%！ 理由简单粗暴中东停火、经济回暖、避险退潮。
高盛反手怼出3700美元目标价：“去美元化才刚开场，央行购金远未结束！ ” 摩根大通更激进：2029年黄金剑指6000美元。
连世界黄金协会都下场“端水”：50%概率横盘震荡，30%概率再涨15%，只有20%可能暴跌。 ，现在该信谁？
定价逻辑正在叛变
传统教科书说：黄金看美元脸色。 今年上演了魔幻一幕美债收益率飙升，金价居然同步暴涨！
中金公司李昭点破天机：“2022年后，美债利率这个定价锚彻底失灵了。 ” 取而代之的是美元信用裂缝：美国债务/GDP突破124%，特朗普关税大棒砸向盟友，连越南都吃上20%关税。
高盛测算更惊人：当前金价中35%由“非传统因素”驱动，较去年暴涨12个百分点！ 说白了，全球对美元的信任正在熔断。
央行购金神话破灭？
中国央行突然踩刹车！ 6月首次暂停增持黄金，此前连续7个月扫货244吨。更关键信号：购金量连续三月递减。
土耳其、伊朗等新兴市场央行也露疲态。 汇丰戳穿真相：“超过3300美元后，连央行都嫌贵！ ” 2025年全球央行购金量预计降至955吨，比峰值萎缩12%。
诡异的是，全球黄金ETF资金疯狂涌入。 上半年持仓暴增397吨，总规模冲到3830亿美元历史峰值。 ，你们觉得央行购金还能撑多久？
实物消费惨遭腰斩
金店老板们正在哭晕。 印度大金铺销量暴跌32%，美国造币厂金币销量蒸发72%。
世界黄金协会实锤：2025年Q1全球珠宝需求同比塌方21%，金条金币需求骤降32%。 深圳水贝批发商直言：“现在来进货的，10个里有8个是直播带货，真正戴金饰的不到两成。 ”
可另一边，上海黄金交易所成交量暴增47%。 这冰火两重天，你看懂了吗？
技术面拉响红色警报
3350美元已成“鬼门关”！ 黄金在此位置反复折戟，周线死叉高悬头顶。
更凶险的是头肩顶形态：左肩3200（2024年底）、头部3500（2025年4月）、右肩3400（2025年6月）。技术派警告：一旦跌破3280颈线，可能触发程序化抛售狂潮。
多头死守底牌：全球最大对冲基金中财集团，二季度狂买9万吨铜合约，却对黄金按兵不动。 这种背离意味着什么？
资金暗战早已开场
散户在抖音、小红书疯狂晒定投单，机构却在偷偷换牌桌。
COMEX净多头持仓较峰值蒸发21%，投机客集体撤退。 花旗分析师直言：“现在做多黄金的只剩两类人坚信世界要崩盘的，和被迫跟风的量化基金。 ”
山东黄金、紫金矿业等矿企疯狂海外扫货，上半年并购金额创纪录。 产业资本与金融资本的博弈，你看好哪一方？
美联储降息变“狼来了”
汇丰捅破窗户纸：“市场押注的6次降息，现在只剩3次！ ” 9月、12月、明年3月各25基点这就是当前美联储的全部底牌。
花旗预判：降息兑现之日，就是黄金下跌之时！ “利好早已吃干榨尽”。 东证期货反向论证：若降息推迟引发经济硬着陆，黄金反而能涨。 ，美联储究竟在救黄金还是杀黄金？
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